El Banco de Pagos Internacionales (BPI), organismo que aglutina a los bancos centrales del mundo, consideró que existe el riesgo de tener una inflación “persistentemente elevada”.
“Además de las presiones inflacionarias que ya existen en el sistema, podrían surgir otras nuevas”, dijo Agustín Carstens, gerente general del BPI, durante la presentación del Reporte Económico Anual. El exgobernador del Banco de México señaló que, además de la inflación “persistentemente alta”, la inestabilidad financiera es otro de los riesgos “que tienen más probabilidades de desencadenar un periodo prolongado de crecimiento por debajo del promedio, o incluso una recesión”.
En México, la inflación desaceleró de 5.67 a 5.18 por ciento en la primera mitad de junio. Fue el menor nivel en 54 quincenas y bajó más de lo esperado por analistas. Sin embargo, en su anuncio de política monetaria, Banxico destacó que el escenario inflacionario es “muy complejo” y con riesgos al alza, por lo cual decidió, de manera unánime, mantener su tasa de interés en nieveles históricamente altos (11.25 por ciento).
No bajar la guardia
Ante este escenario, el BPI pidió más aumentos en las tasas de interés, advirtiendo que la economía mundial se encuentra, ahora, en un punto crucial, mientras los países luchan por frenar la inflación.
A pesar de la incesante subida en el llamado precio del dinero durante los últimos 18 meses, la inflación en muchas de las principales economías sigue siendo obstinadamente alta, mientras que el aumento de los costos de los préstamos desencadenó los colapsos bancarios más graves desde la crisis financiera de hace 15 años.
“La economía mundial se encuentra en una coyuntura crítica. Hay que hacer frente a los retos más graves”, dijo el mexicano Agustín Carstens en su informe de ayer.
La economía mundial se encuentra en una coyuntura crítica. Hay que hacer frente a los retos más gravesAgustín Carstens, Gerente general del BPI
“El momento de perseguir obsesivamente el crecimiento a corto plazo ha pasado. La política monetaria debe restaurar ahora la estabilidad de precios. La política fiscal debe consolidarse”, añadió.
Claudio Borio, director de la Unidad Monetaria y Económica del BPI, dijo que existe el riesgo de que se instale una “psicología inflacionaria”, aunque las subidas de tasas de la semana pasada en Reino Unido y Noruega, mayores de lo esperado, demuestran que los bancos centrales se están esforzando “por hacer el trabajo” de atajar el problema. Sin embargo, sus retos son únicos en comparación con los criterios vigentes desde la Segunda Guerra Mundial.
Es la primera vez que, en gran parte del mundo, un repunte de la inflación coexiste con vulnerabilidades financieras generalizadas.
Cuanto más tiempo se mantenga elevada la inflación, más fuerte y prolongado será el endurecimiento de la política económica, según el informe del BPI, que advierte que la posibilidad de nuevos problemas en el sector bancario es ahora “importante”.
Si las tasas de interés alcanzan los niveles de mediados de los noventa, la carga global del servicio de la deuda de las principales economías sería, en igualdad de condiciones, la más alta de la historia, afirmó Borio.
“Creo que los bancos centrales controlarán la inflación. Ése es su trabajo: restaurar la estabilidad de precios”, declaró a Reuters. “La cuestión es cuál será el costo”.